La economía atraviesa por un período de marcada debilidad y enfrenta desafíos hacia delante, por lo que el Banco de México (Banxico) recortó el pronóstico de crecimiento para 2025 a 0.1%, desde 0.6% previsto hace tres meses, informó Victoria Rodríguez Ceja.
En conferencia de prensa para la presentación del Informe Trimestral de enero a marzo pasados, la gobernadora del banco central precisó que el intervalo para la variación esperada del Producto Interno Bruto (PIB) de 2025 se actualizó a uno de entre -0.5 y 0.7%, desde un rango de entre -0.2 y 1.4% del informe anterior.
Gabriel Cuadra, subgobernador de Banxico, expresó que “después de que la economía mexicana mostró resiliencia en 2023 y 2024, ahora en 2025 proyectamos una variación cercana a cero, una economía estancada, con un balance de riesgos sesgado a la baja, en donde un posible resultado podría ser una contracción mayor de la actividad económica”.
Destacó que uno de los factores más importantes detrás del pronóstico se ubica en el impacto que pudiera tener la actividad económica en Estados Unidos sobre México.
Precisó que consideraron que la política comercial que está implementando Estados Unidos debilita su mercado interno y, por ende, su producción industrial, la cual está muy correlacionada con la actividad económica en México, y ese es un canal que moderaría la actividad económica del país y ocasionaría un crecimiento cercano a cero.
Rodríguez Ceja añadió que para 2026, la expectativa puntual de crecimiento del PIB bajó a 0.9%, desde 1.8% proyectado en el informe anterior.
Sostuvo que la flexibilidad cambiaria continúa siendo una herramienta valiosa para absorber impactos externos y facilitar el ajuste ordenado de la economía.
La gobernadora del banco central añadió que es indispensable fortalecer el Estado de derecho y fomentar una competencia efectiva en los mercados. “Es fundamental impulsar una mayor inversión y mejoras en la productividad de la economía”, abundó.
LOS RIESGOS
El informe de Banxico alertó que la incertidumbre por sí sola dificulta las decisiones de inversión y tiene efectos adversos sobre el clima para hacer negocios.
“Es prioritario preservar fundamentos macroeconómicos sólidos que respalden la estabilidad y la capacidad de respuesta de la economía nacional ante posibles choques”, indicó el banco central.
Banxico recomendó mantener la disciplina fiscal, cuentas externas sostenibles y un sistema financiero robusto, bien capitalizado y supervisado.
Sobre el tema de la inflación, el subgobernador Jonathan Heath reconoció que es claro que le preocupa que la inflación está ya fuera de rango en mayo. “Queremos que la inflación converja al 3 por ciento y últimamente estamos viendo que va en la dirección contraria”, enfatizó.
“La parte que quizás más preocupa es que la subyacente, después de haber tocado un mínimo a fines del año pasado, ha estado incrementándose poco a poco y es muy probable, viendo cómo está la tendencia, que pudiera incluso salir de rango y terminar arriba de 4 por ciento en mayo”, advirtió.
BANXICO ACELERARÁ RECORTES
Alejandra Marcos, directora de análisis y estrategia de Intercam Grupo Financiero, estimó que Banxico podría acelerar el recorte de tasas, debido al escenario de crecimiento del PIB previsto para este año, de 0.1%, o incluso menor, y de una inflación que se ubicó en 4.2% en la primera quincena de mayo.
Señaló que hacia delante el mercado podría incorporar la expectativa de una menor tasa de interés para finales de este año, y que las encuestas de analistas privados también comenzarían a reflejar la intención del banco central de seguir ajustando de manera importante la tasa de referencia.
“Estábamos esperando una tasa de 7.75% para el final del año y claramente la vamos a ajustar a la baja, porque dado este nuevo escenario que se comunicó en el Informe Trimestral, es muy probable que la tasa de referencia sea menor”, recalcó.
Economistas de Banamex indicaron que siguen esperando otro recorte de 50 puntos base en junio y una tasa en 7% al cierre de este año, y advirtieron que un debilitamiento de la actividad mayor que el proyectado podría llevar a la Junta a recortes más agresivos.
